Tras meses de demanda institucional irregular, los ETF de criptomonedas estadounidenses ofrecieron la semana que los inversores esperaban. Los fondos de Bitcoin y Ethereum al contado captaron aproximadamente 2.6 millones de dólares en entradas netas durante los cinco días de negociación que finalizaron el 21 de agosto, su mejor semana combinada desde octubre de 2025.

Los fondos de Bitcoin captaron alrededor de 1.92 millones de dólares, mientras que los ETF de Ethereum al contado sumaron aproximadamente 697 millones de dólares. Ambas categorías registraron sus mejores totales semanales de entrada de capital de 2026. Y lo que es más importante, el dinero llegó durante un fuerte repunte de las criptomonedas, en lugar de cuando este ya había terminado.

El cambio fue rápido. Una semana antes, esas mismas dos categorías de ETF habían perdido en conjunto unos 392 millones de dólares. Pasar de una salida de 392 millones de dólares a una entrada de 2.6 millones de dólares supone una variación semanal de aproximadamente 3 millones de dólares. Esta cifra es lo suficientemente significativa como para tener relevancia en un mercado donde la demanda de ETF ha sido repetidamente uno de los indicadores más claros del interés institucional.

Cinco días seguidos de compras

No se trató de una sola orden gigante que hiciera que el total semanal pareciera impresionante. Los ETF de Bitcoin registraron flujos positivos en las cinco sesiones de negociación. El lunes se registraron alrededor de 298 millones de dólares, seguidos de otro día positivo el martes. El miércoles se aceleraron hasta alcanzar aproximadamente 517 millones de dólares, y el jueves volvieron a subir hasta cerca de 606 millones de dólares.

El jueves fue el día más destacado. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock absorbió aproximadamente 503 millones de dólares, lo que representa más del 80 % de las entradas de capital en los ETF de Bitcoin de ese día. Fidelity y Bitwise también captaron nuevos fondos, pero BlackRock fue quien llevó la mayor parte del trabajo.

Para el viernes, los fondos de Bitcoin habían sumado otros 307 millones de dólares aproximadamente. Los ETF de Ethereum siguieron un patrón similar durante la semana, finalizando con entradas netas de alrededor de 697 millones de dólares. Las cifras semanales completas muestran que la demanda se extendió más allá de un solo fondo o una sola sesión de negociación.

El volumen de operaciones también volvió.

Los flujos no fueron la única cifra que experimentó un cambio drástico. El volumen de negociación de los ETF de Bitcoin al contado se disparó hasta alcanzar aproximadamente 22.1 millones de dólares esta semana, frente a los 6.9 millones de la semana anterior. El volumen de los ETF de Ethereum aumentó hasta aproximadamente 6.9 millones de dólares, desde los 1.9 millones.

En conjunto, las dos categorías negociaron alrededor de 29 mil millones de dólares, más del triple que la semana anterior. Esto es importante porque una entrada masiva de fondos, junto con un volumen creciente, otorga mayor peso al movimiento que un evento aislado de creación o reembolso.

Los activos bajo gestión también aumentaron. Los activos de los ETF de Bitcoin pasaron de aproximadamente 76.6 millones de dólares a 96.1 millones, mientras que los de los ETF de Ethereum subieron de unos 10.5 millones a 14.3 millones. Sin embargo, estos incrementos no deben confundirse con nuevas compras. La mayor parte de este crecimiento de activos provino del aumento de valor de Bitcoin y Ethereum durante la semana. Solo 2.6 millones de dólares correspondieron a nuevas inversiones netas en ETF.

El rally tuvo un combustible potente.

La compra de ETF se produjo durante una de las semanas más fuertes del año para las criptomonedas. Bitcoin superó brevemente los 79,000 dólares el viernes y registró su mayor ganancia semanal en aproximadamente dos años. Ethereum también experimentó un fuerte repunte, con ambos activos ganando entre un 24 % y un 28 % durante la semana.

Un importante catalizador macroeconómico surgió cuando el Tesoro estadounidense anunció planes para aumentar la compra de deuda pública a largo plazo. Esta medida contribuyó a estabilizar un mercado de bonos bajo presión y a la caída de los rendimientos y la depreciación del dólar, condiciones que impulsaron rápidamente la demanda de Bitcoin, oro y otros activos sensibles al riesgo. Reuters informó que las acciones de criptomonedas repuntaron junto con Bitcoin tras el anuncio.

También se produjo una fuerte subida de precios debido a la aceleración de los precios. Esto hace que las cifras de los ETF sean especialmente útiles. Las liquidaciones pueden obligar a los inversores a comprar, quieran o no. La creación de ETF es una señal diferente. Muestra la entrada de nuevo capital en productos de inversión regulados durante el repunte.

BlackRock sigue siendo el gorila de 800 libras.

El desglose del flujo de fondos volvió a demostrar la enorme influencia que BlackRock ejerce actualmente sobre el mercado institucional de Bitcoin. IBIT recibió aproximadamente 503 millones de dólares el jueves y otros 239 millones el viernes. El fondo Ethereum de BlackRock, ETHA, también fue uno de los principales destinos del capital invertido en ETF de Ethereum.

Esa concentración merece atención. La fuerte demanda de ETF es alcista para los activos subyacentes, pero gran parte de esa demanda sigue proviniendo de un pequeño número de emisores gigantes. Cuando IBIT tiene un día particularmente bueno o malo, puede influir en la cifra principal de toda la categoría de ETF.

2026 sigue en números rojos

Una semana excelente no ha borrado el daño sufrido a principios de año. A pesar de las recientes entradas de capital, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. siguen registrando salidas netas de aproximadamente 2.9 millones de dólares para 2026. Los ETF de Ethereum aún acumulan pérdidas de alrededor de 192 millones de dólares en lo que va del año.

La mejora sigue siendo significativa. Antes del repunte de la semana pasada, el déficit acumulado en lo que va del año para los ETF de Bitcoin y Ethereum rondaba los 5.7 millones de dólares. Ahora se sitúa en torno a los 3.1 millones.

Esto proporciona a los operadores un indicador claro para seguir de cerca. Si las entradas de capital en los ETF continúan mientras los precios se consolidan, el repunte se fortalece. Si los flujos desaparecen tan pronto como se enfría el impulso de los precios, la semana pasada podría haber sido un reencuentro muy entusiasta en lugar de un retorno duradero de la demanda institucional.

Por ahora, el cambio importante es simple: los fondos de criptomonedas regulados están atrayendo nuevamente capital importante, y lo hicieron durante cinco días consecutivos de negociación, mientras que Bitcoin y Ethereum ya estaban al alza. Después de un año dominado por las salidas de capital de los ETF, esta es una señal de mercado a la que vale la pena prestar atención.

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Escrito por Ren Nakamura
Sala de prensa de Asia
Rompiendo Noticias Crypto

Esa división es más interesante que otro día en el que Bitcoin se mueva un uno o dos por ciento. Los flujos de ETF se han convertido en una de las ventanas públicas más claras a la demanda de los inversores que buscan exposición a las criptomonedas a través de cuentas de corretaje tradicionales, cuentas de jubilación y carteras institucionales. No nos dicen qué está haciendo cada gran inversor, pero cuando cientos de millones de dólares cambian de dirección en una semana, vale la pena prestar atención.

Un cambio de 1.2 millones de dólares en la demanda de ETF de Bitcoin

El cambio fue drástico. Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. habían captado alrededor de 853.5 millones de dólares la semana anterior, su mejor resultado semanal desde abril. Una semana después, la misma categoría cerró con pérdidas de aproximadamente 390 millones de dólares. Esto representa una variación de más de 1.2 millones de dólares en flujos netos semanales.

Las cifras diarias demuestran que no se trató de un reembolso masivo que distorsionara una semana por lo demás normal. Según los datos de flujo de Farside Investors, los fondos registraron pérdidas en cuatro de los cinco días de negociación. El lunes se perdieron alrededor de 145 millones de dólares, el miércoles unos 61 millones, el jueves unos 131 millones y el viernes otros 56 millones. El martes fue la única sesión con ganancias.

El FBTC de Fidelity fue el fondo que sufrió la mayor caída semanal en la tabla de Farside, perdiendo alrededor de 153 millones de dólares. El GBTC de Grayscale perdió aproximadamente 88 millones de dólares, el IBIT de BlackRock unos 79 millones y el ARKB de ARK 21Shares unos 70 millones. El Bitcoin Mini Trust de Grayscale, con comisiones más bajas, se movió en sentido contrario, ingresando alrededor de 76 millones de dólares durante la semana, lo que amortiguó el daño total.

Aquí hay una distinción importante. Los reembolsos de ETF no significan automáticamente que una oleada de instituciones haya decidido repentinamente que Bitcoin está condenado. Algunos flujos provienen de posiciones a corto plazo, operaciones de base, reequilibrio de carteras e inversores que cambian de producto. Aun así, el patrón general importa porque Bitcoin ha pasado gran parte del verano luchando por generar un impulso sostenido. Un mercado puede repuntar sin entradas de ETF, por supuesto. Simplemente es más fácil cuando uno de sus mayores canales de demanda regulados es comprar en lugar de reembolsar.

Solana tomó otra dirección

El mercado de ETF de Solana es mucho más pequeño, lo que hace que las comparaciones directas con Bitcoin en dólares sean engañosas. Sin embargo, la tendencia sigue siendo notable. Los ETF al contado de Solana captaron alrededor de 10.26 millones de dólares esta semana, su mayor entrada semanal desde mayo.

El fondo BSOL de Bitwise representó la mayor parte de las compras, con entradas semanales de aproximadamente 8.83 millones de dólares. El fondo MSOL de Morgan Stanley aportó alrededor de 1.43 millones de dólares. Según datos de SoSoValue, los activos totales del ETF Solana ascendieron a aproximadamente 894 millones de dólares al final del período, con entradas netas acumuladas de alrededor de 1.16 millones de dólares. La lista detallada de fondos también se puede consultar en la tabla de Solana de Farside.

Si bien no son cifras gigantescas para los estándares de Bitcoin, precisamente por eso los operadores deberían fijarse más en la tendencia que en la cantidad absoluta. Los productos de Bitcoin ya son enormes. El mercado regulado de ETF de Solana aún es relativamente joven, por lo que una ventaja de flujo constante podría volverse significativa más rápidamente si se mantiene.

Bitcoin sigue cotizando como un activo macroeconómico.

El lunes por la mañana, el Bitcoin se mantenía por encima de los 63,000 dólares y se recuperaba junto con los futuros de las acciones estadounidenses. Los futuros del Nasdaq 100 también subieron, reforzando un patrón que se ha vuelto habitual durante el último año: cuando no hay un catalizador importante específico de las criptomonedas, el Bitcoin suele comportarse como un activo macroeconómico de alta volatilidad con un horario de negociación de 24 horas.

Esto genera señales contradictorias para los operadores. Los mercados de renta variable ofrecen cierto apoyo. La demanda de ETF de Bitcoin se debilitó notablemente, mientras que la de ETF de Solana mejoró. El posicionamiento en derivados no muestra una clara convicción en ninguna dirección, y el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas en Estados Unidos sigue estancado en Washington.

Nada de esto genera una operación sencilla de "Bitcoin a la baja, Solana al alza". Los mercados rara vez son tan flexibles como para facilitarlo. Lo que sí demuestra es que la demanda de ETF de criptomonedas se está volviendo más selectiva. Los inversores ya no operan con toda la clase de activos como una sola operación.

Para Bitcoin, la siguiente señal útil es si las salidas de capital de los ETF se desvanecen tan rápido como aparecieron o si se convierten en otra racha de varias semanas. Para Solana, la pregunta es si su mejor semana desde mayo marca el inicio de una demanda sostenida o si es simplemente una buena semana en un mercado pequeño. En este momento, el dinero está dando a los operadores motivos para estar atentos a ambos.

Escrito por Ren Nakamura
Sala de prensa de Asia
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