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Si EE. UU. No toma la delantera en cripto, China ...

política de criptomonedas de EE. UU. y China
Incluso los espectadores casuales de las noticias por cable están familiarizados con los comerciales del actor William Devane, generalmente jugando al golf o montando a caballo, exhortándolos a invertir en metales preciosos. Últimamente, a Devane se le ha unido en esta búsqueda el educador financiero Robert Kiyosaki, creador de la serie "Padre rico, padre pobre". La prevalencia de estos anuncios no debería sorprender. En estos tiempos volátiles, la administración Trump ha gastado mucho dinero impreso. (Estados Unidos no es el único que pide prestado e imprime su camino para salir de esta pandemia). No hay razón para esperar un comportamiento diferente con Joe Biden.

No es de extrañar que estén floreciendo reservas alternativas de valor. Hace días, la criptomoneda Bitcoin alcanzó otra su punto más alto, justo cuando quedó claro que una administración de Biden-Harris era un hecho consumado. Pero si bien Bitcoin es la moneda digital más conocida, es solo una pequeña parte de un cambio tecnológico que podría satisfacer nuestra demanda de formas más seguras, baratas y rápidas de hacer negocios en tiempos de crisis e interrupciones. La tecnología subyacente de Bitcoin, blockchain, una especie de libro mayor seguro y compartido de transacciones entre computadoras en red, tiene aplicaciones que van desde la administración de la cadena de suministro hasta la protección de pagos internacionales. Podría ser "un cambio de juego para la economía global" según JPMorgan Chase. De hecho, el gigante de las inversiones comenzó a usar su propia JPM Coin en octubre para mover el dinero de los inversores a través de sus plataformas financieras globales. Firma consultora Gartner previsiones que el valor agregado comercial de blockchain superará los $ 3 billones para fines de esta nueva década.

Sin embargo, la industria que impulsa todo este cambio tiene más dificultades para permanecer en Estados Unidos debido a la disfunción de Washington. Las empresas emergentes de Silicon Valley están invirtiendo miles de millones en investigación y desarrollo, pero aún no existe un conjunto claro de reglas que las ayude a llevar productos al mercado. El Congreso ha apostado por redactar un marco regulatorio, y las agencias de supervisión del país están, como de costumbre, peleando por el territorio. Los expertos dicen que este "caos regulatorio" está reprimiendo la innovación estadounidense, mientras que otros centros de mercado como Gran Bretaña y Singapur han actualizado rápidamente sus reglas para alejar a los desarrolladores de blockchain estadounidenses, mientras que Beijing se esfuerza por establecer el dominio tecnológico.

Roslyn Layton del American Enterprise Institute envió al Senado un contundente mensaje este mes: los reguladores, que carecen de orientación, están acabando con la innovación. China pronto podría superarnos, advirtió, a menos que el Senado haga que Biden cumpla sus promesas de “competencia tecnocrática” y una firme competencia económica con China.

Al menos ocho agencias reguladoras están peleando por quién puede interpretar al policía criptográfico estadounidense. Sin ninguna dirección, los reguladores "copian y pegan su burocracia en todo lo que se mueve", observó Layton. La Comisión de Bolsa y Valores está aplicando reglas arcaicas de la década de 1930 que "nunca imaginaron soluciones de blockchain", comparando todos los activos digitales con valores sin importar cómo estén diseñados o usados.

Críticos como Layton señalan al nuevo "yuan digital" de China, la única criptomoneda legal del país, como una señal inquietante de que los chinos nos están ganando. El Banco Popular de China lo emitió formalmente en octubre y ha atraído a 2 millones de chinos a ofertar por el token oficial por valor de 10 millones de dólares, dice Wayne Brough de la Innovation Defense Foundation. Las grandes empresas estadounidenses, como Starbucks, McDonald's y Subway, han adoptado China nueva moneda. Francia, Suecia, Suiza y Japón están desarrollando sus propias monedas digitales de bancos centrales. A Brough le preocupa que, a través de la inacción, EE. UU. "Se equivocará al salir de ganar una carrera para la que nacimos". 

George Nethercutt, excongresista republicano del estado de Washington, advirtió en La colina que la negligencia de Washington podría crear "un desastre innecesario". China y Singapur están allanando el camino para sus propias industrias de cadenas de bloques, escribió, "mientras que EE. UU. Está luchando con la escasez de monedas, las complicaciones del control de estímulo y una evidente falta de comprensión en Capitol Hill sobre lo que es una criptomoneda". Esto es "vergonzoso" para el país más desarrollado tecnológicamente del mundo, lamentó.

Layton y Nethercutt señalan con el dedo al presidente saliente de la SEC, Jay Clayton, quien, dijo Layton, hizo de "una falta deliberada de claridad regulatoria" la "piedra angular de su enfoque de política de cifrado". Clayton demostró "no comprender la necesidad de un marco regulatorio" con su "enfoque notoriamente cauteloso" para las soluciones blockchain, agregó Nethercutt, "lo que limita significativamente a los innovadores estadounidenses".

Clayton empoderado a la SEC al tratar cualquier activo digital como una "seguridad", justificando las acciones de ejecución con un fallo de la Corte Suprema de 1946. La SEC de Clayton redujo el auge de los "tokens de servicios públicos", una característica central del software empresarial que usa blockchain, según Layton, incluso si "no se parecen a los contratos de inversión". Este tratamiento se extendió al token de utilidad XRP, la tercera criptomoneda de mayor valor en el mundo, utilizada por desarrolladores estadounidenses como Ripple y R3 para impulsar el tipo de sistemas de pago que JPMorgan ya ha implementado. Con solo poner este token bajo "una amenaza de cumplimiento desconcertantemente persistente", la SEC perjudicó a todos los desarrolladores en el libro mayor de XRP. Clayton conservó el poder de su propia agencia "pero erosionó constantemente el liderazgo de Estados Unidos como el mejor lugar para hacer negocios".

Queda por ver qué piensa Biden de la visión de Clayton del poder ilimitado sobre los activos digitales, o si la promesa de Biden de cooperación bipartidista se extenderá para poner fin al caos regulatorio. Los republicanos han pasado los últimos cuatro años recortando regulaciones y controlando el estado administrativo y deben entender que no se puede permitir que China gane la carrera de las criptomonedas. Los demócratas del Senado en el Comité Bancario como Elizabeth Warren y Sherrod Brown deberían recordar que un presidente de su partido, Bill Clinton, promulgó el marco regulatorio para el comercio electrónico en 1997. Creó millones de empresas estadounidenses, llegando a decenas de millones de clientes y generó una larga lista de ocupaciones que nunca antes había existido.

Reunirse para examinar la selección de la SEC de Biden sobre la política de cifrado y acercar al país a un conjunto claro de reglas sería beneficioso para ambas partes y para la economía de EE. UU. Nuestros competidores en el extranjero nunca podrán vencernos en innovación, a menos que sigamos disparándonos en el pie.

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Colaborador invitado: Bill Zeiser