Washington ha dado a la industria de las criptomonedas una actualización habitual: la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Digital Asset Market Clarity Act) no ha sido descartada, pero su fecha de lanzamiento se ha pospuesto. El Senado estadounidense no votará el proyecto de ley sobre la estructura del mercado antes del receso de agosto, lo que retrasa su próxima oportunidad real de acción hasta septiembre.
El líder de la mayoría del Senado, John Thune, declaró que no habría votación en agosto, sino una posible votación en septiembre. El aplazamiento se debe a desacuerdos sin resolver entre los partidos, incluyendo demandas de normas éticas más estrictas, disposiciones para su aplicación y salvaguardias del mercado. El resultado es claro para los operadores y las empresas: el marco regulatorio permanecerá incompleto durante al menos un mes más.
Lo que el proyecto de ley intenta resolver
El proyecto de ley HR 3633 busca establecer un marco regulatorio más claro para los mercados de activos digitales en Estados Unidos. Su objetivo principal es definir las responsabilidades de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), además de establecer normas relevantes para emisores de tokens, plataformas de intercambio, corredores y clientes. Si bien esto puede parecer una simple reorganización legislativa, las implicaciones prácticas son significativas: las normas de clasificación y registro ayudan a determinar qué productos pueden ofrecerse, quién los ofrece y bajo qué condiciones de cumplimiento.
La Cámara de Representantes ya aprobó la medida, y su registro oficial en el Congreso la incluye en el Calendario Legislativo del Senado. Sin embargo, el Senado no funciona como una cadena de montaje. Su inclusión en el calendario significa que el proyecto de ley está disponible para su consideración, no que la cámara haya resuelto sus problemas políticos y de procedimiento.
Por qué importa la ausencia de agosto
El Senado tiene previsto reanudar sus sesiones el 14 de septiembre, lo que deja un margen de tiempo relativamente corto antes de que otros plazos legislativos y las presiones propias de la temporada electoral saturen la agenda. Los representantes del sector esperaban que los senadores permanecieran en sesión el tiempo suficiente para resolver las últimas disputas. Esto no sucedió, y el proyecto de ley llega ahora en septiembre con las mismas cuestiones complejas aún pendientes.
Para las plataformas de intercambio y las empresas de criptomonedas con sede en EE. UU., la demora tiene un costo incluso sin una nueva prohibición o medidas coercitivas. Las empresas deben seguir tomando decisiones sobre productos, custodia, cotización y cumplimiento normativo bajo jurisdicciones superpuestas. Los inversores también deben considerar la posibilidad de que se publique un nuevo reglamento, que este cambie sustancialmente o quede estancado en la agenda legislativa. La incertidumbre regulatoria no es atractiva, a menos que su pasatiempo sea simular escenarios adversos en una hoja de cálculo.
¿Qué tiene que pasar después?
Es posible que se vote en septiembre, pero no está garantizado. Los senadores deberán determinar si el proyecto de ley cuenta con las salvaguardias suficientes en materia de protección al consumidor, cumplimiento de la ley y conflictos de intereses, y luego superar el habitual proceso parlamentario del Senado. Según los informes sobre la demora, más que una simple falta de tiempo en el pleno, la medida no pudo avanzar antes del receso debido a cuestiones bipartidistas sin resolver.
Los operadores deberían evitar considerar una fecha de septiembre como un catalizador automático alcista o bajista. Un camino creíble hacia la reglamentación de la estructura del mercado podría mejorar la confianza de las instituciones y las plataformas estadounidenses, pero el texto final y el momento de la votación son más importantes que la fecha en sí. También es posible que el debate genere enmiendas que modifiquen el impacto del proyecto de ley para determinadas categorías de tokens o intermediarios.
Por ahora, la Ley CLARITY sigue siendo uno de los proyectos de ley estadounidenses más importantes para las criptomonedas, aunque su aprobación se ha retrasado en lugar de haberse resuelto. Septiembre demostrará si el Senado logra convertir el amplio apoyo a una normativa más clara en legislación efectiva, o si, por el contrario, el sector recibe otro recordatorio de que "pronto" es la unidad de tiempo más flexible en Washington.
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Escrito por Cedric Holloway
Sala de prensa de Nueva York
Rompiendo Noticias Crypto
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